Рост издержек Производства, ограничивающий конкуренцию на нейтральных рынках., в которой он отстаивал неограниченную свободу передвижения капитала. Никаких троп для новых мыслей он тут не прокладывал. Нужно помнить, что после 1880-х «перебои с занятостью» постоянно и все более и более признавались как серьезное социальное зло. В своей кампании за тарифную реформу, начатой в 1903 г. , Джозеф Чемберлен особенно напирал на протекционизм как средство от безработицы. , Джозеф Чемберлен особенно напирал на протекционизм как средство от безработицы.

Многие его аргументы были, несомненно, несостоятельными; особенно ему никак не удавалось определить соотношение между внешней торговлей и занятостью. Позиция Кейнса в это время кажется неоправданно соглашательской. Но развитие событий никак не вдохновляло на то, чтобы заново продумать старые ортодоксальные установки.

Между 1900 и 1914 г британская экспортная торговля оживилась; свобода торговли казалась действенным средством, чтобы поддерживать процветание страны. С учетом всех ее очевидных достоинств, как равно и того факта, что протекционизм превратился в кредо наименее прогрессивный, наиболее экономически неграмотной — с точки зрения Кейнса — части консервативной партии, на него не было никакого спроса, никто не приглашал и ничто не звало его отойти от унаследованных им профессиональной и политической позиций.